01期权首先是一份合约
美国 SEC 的投资者教育资料将期权定义为一种合约：它给予持有人在规定期限内，以固定价格买入或卖出某项标的资产的权利。期权的价值来源于其标的资产，因此属于衍生品（Derivative）。标的可以包括股票、股票指数、ETF、固定收益产品等。[1]
这一篇先不展开“以什么价格买卖”“Call 与 Put 分别如何运作”。作为第一课，你只需要先抓住合约、权利、义务、标的、期限这几个词。
买方
取得合约规定的权利
卖方
承担与该权利相对应的义务
02为什么说期权是“衍生品”？
期权不是孤立存在的。它的价值来源于另一个标的（Underlying）。因此以后学习期权价格为什么变化时，会不断看到“标的价格”这个概念。SEC 明确将期权归为衍生品，因为其价值由标的资产衍生而来。[1]
03为什么一定要注意“期限”？
期权不是永久存在的权利。合约具有规定的到期时间。OIC 在基础资料中也把“在给定日期之前或截至给定日期的权利”作为期权定义的重要组成部分。[2]
所以不要把期权简单理解成“另一种股票”。股票与期权的重要差别之一，就是期权具有合约期限。
04人们为什么会使用期权？
期权的用途并不只有“押涨跌”。OIC 的基础教育资料列举了多种用途，例如保护现有股票持仓、围绕持仓增加收入、为未来买入股票进行安排，以及在不直接持有股票的情况下针对价格变化建立头寸。[2]
风险管理
用于保护或调整已有资产头寸的风险暴露。
表达市场观点
针对标的价格变化建立不同类型的头寸。
构建组合策略
与其他期权或标的组合成不同收益与风险结构。
这一节最重要的是建立认知：期权是一种可以改变收益与风险结构的金融工具，而不是单纯的方向竞猜工具。
05Call 和 Put：这一篇只认识名字
最基础的期权类型通常从 Call（看涨期权） 和 Put（看跌期权） 开始学习。SEC 与 OIC 的入门资料都以这两种基本类型作为期权教育的重要起点。[1][2]
看涨期权
两种基本期权类型之一。本篇只认识名称，不展开具体权利。
看跌期权
另一种基本期权类型。本篇同样不提前展开买卖双方结构。
06第一课，到这里就够了
作为零基础的第一篇，你不需要记任何公式，也暂时不需要知道 Delta、Gamma、IV、OI 或 GEX。
07权威资料与延伸阅读
- [1] U.S. SEC / Investor.gov — An Introduction to Options – Investor Bulletin（2015；2026-07-16 更新）。支持本文关于期权是合约、衍生品、标的资产及基本类型的定义。
SEC / Investor.gov 官方原文 - [2] Options Industry Council (OIC) — Options Basics。支持本文关于期权权利与义务、期限及用途的基础说明。
OIC 官方原文 - [3] Options Industry Council (OIC) — Rights and Obligations。用于买方权利与卖方义务的基础框架。
OIC 官方资料 - [4] OCC — Characteristics and Risks of Standardized Options（ODD）。这是交易所交易期权特征与风险的重要官方披露文件。
OCC 官方 ODD 页面